• Дни и часы приема граждан руководством Национального Банка.

  • Сержиу Чокля, Президент Национального банка

    Первый понедельник месяца: 14.00-17.00;
    Запись по телефону: +373 22 822 606;

  • Ион Стурзу, Вице-президент Национального банка

    Четвертый понедельник месяца: 14.00-17.00;
    Запись по телефону: +373 22 822 607.

Пожалуйста, внимательно прочитайте требования о приеме и рассмотрение петиции в адрес Национального банка

Подробнее

 

Main navigation BNM

Развернуть Скрывать
14.06.2013

Регламент о размещении и выкупе государственных ценных бумаг в форме записей на счетах, утвержденный ПАС НБМ №96 от 17.05.2013 г.

Опубликован в Monitorul Oficial al Republicii Moldova №125-129 от 14.06.2013 г., ст.887

 

Зарегистрировано
Министерством юстиции Республики
Молдова под № 919 от 10.06.2013 г.

УТВЕРЖДЕНО
Министерством финансов
Республики Молдова

Вячеслав Негруца
Министр
№ 13/2-1/133 от 17 мая 2013 г.

 

АДМИНИСТРАТИВНЫЙ СОВЕТ
НАЦИОНАЛЬНОГО БАНКА МОЛДОВЫ

 

ПОСТАНОВЛЕНИЕ № 96
от 17 мая 2013 г.

Об утверждении Регламента о размещении и выкупе
государственных ценных бумаг в форме записей на счетах

На основании ст.11, ст.26 п.с) Закона о Национальном банке № 548-XIII от 21 июля 1995г. (Официальный монитор Республики Молдова, 1995г., № 56-57, ст.624), с последующими изменениями и дополнениями, ст.14-17 Закона о публичном долге, государственных гарантиях и государственном рекредитовании № 419-XVI от 22 декабря 2006г. (Официальный монитор Республики Молдова, 2007г., № 32-35, ст.114), с последующими изменениями и дополнениями, Административный совет Национального банка Молдовы,

ПОСТАНОВЛЯЕТ:

  1. Утвердить Регламент о размещении и выкупе государственных ценных бумаг в форме записей на счетах, согласно приложению №1.
  1. Считать утратившими силу некоторые нормативные акты Национального банка Молдовы, согласно приложению №2.

  2. Аукционы, объявленные до вступления в силу настоящего постановления, будут проводится в порядке, установленном до вступления в силу настоящего постановления.

  3. Настоящее постановление вступает в силу 1 июля 2013 г.
     

Председатель
Административного совета

Дорин ДРЭГУЦАНУ

Приложение №1
к Постановлению Административного совета
Национального банка Молдовы
№ 96 от 17 мая 2013 г.

РЕГЛАМЕНТ
о размещении и выкупе государственных ценных бумаг
в форме записей на счетах

Глава I
Общие положения

  1. Настоящий регламент устанавливает правила и процедуры размещения и выкупа государственных ценных бумаг, выпущенных Министерством финансов Республики Молдова на внутреннем рынке в форме записей на счетах, условия доступа участников на первичном рынке, их права и обязательства, а также другие условия, процедуры и принципы организации и функционирования рынка государственных ценных бумаг.

  2. Национальный банк Молдовы действует в качестве фискального агента государства на основании Закона о Национальном банке Молдовы № 548-XIII от 21 июля 1995г. и Соглашения о фискальном агенте, заключенного с Министерством финансов и несет ответственность за организацию и проведение, от имени и по указанию Министерства финансов, аукционов по продаже государственных ценных бумаг на первичном рынке, осуществление регистрации государственных ценных бумаг в системе записей на счетах, выплату основной суммы и дисконта, а также за выплату процентов (купонов) по государственным ценным бумагам.

  3. Национальный банк организует и осуществляет деятельность по размещению/продаже государственных ценных бумаг в соответствии с требованиями настоящего регламента и с соблюдением принципов касающихся прозрачности рынка и условий доступа, используемых процедур в проведении операций по продаже государственных ценных бумаг, а также защиты инвесторов и недискриминационного отношения к участникам.

  4. Участниками первичного рынка государственных ценных бумаг являются первичные дилеры и банки-участники, которые не являются первичными дилерами.

  5. Требования настоящего регламента применяются к Министерству финансов в качестве эмитента государственных ценных бумаг, Национальному банку в качестве фискального агента государства, первичным дилерам, их клиентам и банкам-участникам рынка государственных ценных бумаг.

  6. В настоящем регламенте применяются понятия, определенные Законом о публичном долге, государственных гарантиях и государственном рекредитовании № 419-XVI от 22 декабря 2006г. (Официальный монитор Республики Молдова, 2007г., № 32-35, ст.114), с последующими изменениями и дополнениями.

  7. В целях настоящего регламента также определяются следующие понятия:
    a) банк-участник – банк, допущенный Национальным банком проводить операции с государственными ценными бумагами исключительно от своего имени и за свой счет и который заключил с Национальным банком соглашение об участнике первичного рынка государственных ценных бумаг;
    b) казначейские обязательства (далее КО) – государственные ценные бумаги, выпущенные с дисконтом и выкупаемые на дату погашения по номинальной стоимости, со сроком обращения до одного года;
    c) код ISIN – международный идентификационный номер ценной бумаги (International Securities Identification Number, ISIN), который однозначно определяет определенный выпуск государственных ценных бумаг, присвоенный в соответствии с международным стандартом ISO 6166;
    d) клиент (инвестор) – физическое или юридическое лицо, резидент или нерезидент Республики Молдова, за счет которого первичный дилер подает заявку на участие в аукционе по продаже государственных ценных бумаг;
    e) купон – периодически выплачиваемые проценты по государственным облигациям их держателям на протяжении срока обращения облигаций;
    f) дата расчета – дата перевода денежных средств Министерству финансов за государственные ценные бумаги, купленные на аукционах;
    g) дата погашения – дата, когда осуществляется выкуп государственных ценных бумаг эмитентом;
    h) первичный дилер – банк, допущенный Национальным банком для проведения операций с государственными ценными бумагами на первичном рынке в результате выполнения критериев отбора и который может проводить операции от своего имени и за свой счет или от своего имени и за счет своих клиентов, физических и/или юридических лиц, резидентов или нерезидентов;
    i) аукцион – способ продажи государственных ценных бумаг на первичном рынке согласно требованиям настоящего регламента;
    j) маржа – величина (выраженная в процентных пунктах), которая прибавляется к процентной ставке казначейских облигаций, установленная в качестве индикатора для начисления величины купона к государственным облигациям с плавающей процентной ставкой, которая определяется в рамках аукциона и является постоянной в течение срока обращения облигаций;
    k) market maker – первичный дилер, постоянно присутствующий на рынке для осуществления за свой счет сделок с государственными ценными бумагами, по установленной им цене;
    l) государственные облигации (далее ГО) – государственные ценные бумаги, выпущенные с дисконтом, по номинальной стоимости или с премией, со сроком на год и более, по которым эмитент периодически выплачивает проценты согласно фиксированной или плавающей процентной ставке, в соответствии с условиями выпуска и которые выкупаются на дату погашения по их номинальной стоимости;
    m) конкурентная заявка – заявка на покупку государственных ценных бумаг, в которой участник указывает желаемую стоимость для получения и предложенную цену/маржу;
    n) неконкурентная заявка – заявка на покупку государственных ценных бумаг, в которой участник указывает лишь стоимость, желаемую для получения;
    o) первичный рынок государственных ценных бумаг совокупность операций, касающиеся размещения государственных ценных бумаг с целью привлечения эмитентом свободных финансовых средств;
    p) вторичный рынок государственных ценных бумаг – рынок, где осуществляются сделки с государственными ценными бумагами после выпуска на первичном рынке;
    q) размещение государственных ценных бумаг – выпуск (продажа) государственных ценных бумаг эмитентом посредством аукционов или другим способом на первичном рынке;
    r) единая торговая платформа – электронная платформа Bloomberg Professional Service, предоставленная Bloomberg Finance LP, посредством которой осуществляется размещение государственных ценных бумаг на первичном рынке и их реализация на вторичном рынке;
    s) система записей на счетах (далее СЗС) – система хранения и расчета ценных бумаг, организованная и администрируемая Национальным банком;
    t) срок обращения – число календарных дней со дня расчета до погашения государственных ценных бумаг;
    u) номинальная стоимость - объявленная стоимость ценной бумаги, подлежащая оплате при наступлении срока погашения.

 

Глава II
Первичный рынок государственных ценных бумаг

  1. Министерство финансов выпускает на внутреннем рынке государственные ценные бумаги (ГЦБ) в виде казначейских обязательств и государственных облигаций в национальной валюте. Номинальная стоимость одной ГЦБ – 100 леев.

  2. Характеристики ГЦБ, способ размещения, выплаты процентов по ним и их выкупа, а также элементы идентификации эмиссий устанавливаются Министерством финансов посредством сообщений о размещении ГЦБ, в соответствии с требованиями настоящего регламента и Условиями размещения, обращения и выкупа государственных облигаций с фиксированной/плавающей процентной ставкой, утвержденными Министерством финансов под №08/3-1/323 от 14 августа 2008 г. (Официальный монитор Республики Молдова, 2008 г., №160-161, ст.450 и ст.451).

  3. Министерство финансов присваивает каждой эмиссии ГЦБ государственный регистрационный номер (единый идентификационный код ISIN), в порядке, установленном приложением №1.

  4. ГЦБ выпускаются в форме записей на счетах, соответственно эмиссия, учет, подтверждение права собственности и выплата основной суммы и процентов (купонов) по ним осуществляется посредством СЗС.

  5. Размещение ГЦБ на первичном рынке осуществляется Национальным банком в качестве фискального агента государства, посредством аукционов, за исключением случаев, когда ГЦБ подлежат выпуску и поставке для некоторых целей, установленных законом, или размещению путем подписки, согласно условиям, определенным и регламентируемым Министерством финансов в качестве эмитента.

  6. Аукционы продажи ГЦБ проводятся в соответствии с ориентировочным графиком, разработанным и утвержденным ежеквартально Министерством финансов, по согласованию с Национальным банком. В зависимости от динамики и ситуации на рынке ГЦБ, Министерство финансов сохраняет за собой право разработки и утверждения графика проведения аукционов продажи ГЦБ каждые полгода или ежемесячно.

  7. График проведения аукционов продажи ГЦБ представляется в Национальный банк за 5 календарных дней до начала следующего квартала и публикуется на официальной веб-странице Министерства финансов и Национального банка до начала квартала, для которого он действителен.

  8. Министерство финансов оставляет за собой право изменять индикативные объемы эмиссий и срок обращения ГЦБ, объявленные первоначально в графике проведения аукционов размещения ГЦБ, сообщениями о размещении ГЦБ.
    В исключительных случаях, Министерство финансов может проводить дополнительные аукционы размещения ГЦБ в пределах, установленных Законом о государственном бюджете на соответствующий год.

  9. Первичные дилеры могут подавать заявки от своего имени и за свой счет, а также от своего имени и за счет клиентов, по их поручению.
    Банки-участники могут подавать заявки на аукционах исключительно от своего имени и за свой счет. Инвесторы, физические и юридические лица, резиденты или нерезиденты, в том числе Фонд гарантирования депозитов могут участвовать в аукционах только через первичных дилеров.

  10. Допускается владение любым первичным дилером, банком-участником или клиентом не более 50% от объема ГЦБ с тем же кодом ISIN, предложенных для продажи на первичном рынке или находящихся в обращении.
    В случае превышения данного лимита, первичный дилер, банк-участник или клиент обязаны продать ГЦБ на сумму, превышающую установленный лимит в течение 5 рабочих дней с момента обнаружения превышения.

  11. Для обеспечения соблюдения лимита владения ГЦБ, Национальный банк имеет право:
    1) требовать у первичных дилеров список клиентов и их заявки на соответствующий аукцион;
    2) не допускать первичного дилера/банк-участника/клиента к одному или более аукционов до их соответствия требованиям, установленным в пункте 17, а Министерство финансов, первичные дилеры и банки-участники подлежат информированию о решении Национального банка уведомлением (приложение №2).

 

Глава III
Доступ к первичному рынку ГЦБ

Часть 1. Отбор банков в качестве первичных дилеров
и оценка их деятельности

  1. Первичные дилеры отбираются для оказания специфических услуг на рынке государственных ценных бумаг, участвуя в аукционах на первичном рынке и осуществляя сделки с ГЦБ на вторичном рынке по цене, которую они обязаны объявлять.

  2. Основными обязательствами первичных дилеров являются:
    1) действовать в качестве посредника между эмитентом и инвесторами путем распределения купленных ГЦБ, а также способствуя расширению базы инвесторов;
    2) обеспечивать ликвидность рынка путем продвижения сделок купли-продажи ГЦБ на вторичном рынке.

  3. Для получения и сохранения статуса первичного дилера, банки заявители должны:
    1) подать заявку в Национальный банк для получения статуса первичного дилера;
    2) заключить с Национальным банком Соглашение о выполнении функций первичного дилера на рынке государственных ценных бумаг (приложение № 3);
    3) выполнять установленные в пункте 22 настоящего регламента критерии для получения и сохранения статуса первичного дилера.

  4. Национальный банк отбирает первичных дилеров и оценивает их деятельность на первичном и вторичном рынках государственных ценных бумаг на основании следующих критериев:
    1) в течение трех месяцев, предшествующих подаче заявки, банк купил на аукционах ГЦБ от своего имени и за свой счет;
    2) банк имеет размер необходимого минимального капитала;
    3) по отношению к банку не были применены Национальным банком исправительные меры, запрещающие привлечение депозитов;
    4) имеет текущий счет, открытый в Национальном банке Молдовы;
    5) является участником СЗС Национального банка и организовал учет ценных бумаг на втором уровне в соответствии с требованиями Регламента о Системе записей на счетах ценных бумаг (Официальный монитор Республики Молдова, 2012г., № 252-253, ст.1547);
    6) имеет отдельные помещения, необходимые для проведения операций с ГЦБ и квалифицированный персонал, имеющий знания и профессиональный опыт необходимые для выполнения функциональных обязанностей;
    7) располагает соответствующим техническим оснащением (Bloomberg Professional Service, подключенные к нему программы и информационные устройства, специальные коммуникационные устройства - телефон, факс и др.);
    8) разработал и утвердил собственные процедуры по работе с клиентами, учету владений клиентов, внутреннему контролю деятельности с ГЦБ;
    9) участвует в аукционах по продаже ГЦБ на первичном рынке следующим образом:
    a) первичные дилеры, уровень активов которых выше или равен 1.0 млрд. леев, участвуют в каждом аукционе (по каждому коду ISIN) по продаже государственных ценных бумаг;
    b) первичные дилеры, уровень активов которых ниже 1.0 млрд. леев, участвуют в не менее 50% от общего количества аукционов по продаже государственных ценных бумаг (по каждому коду ISIN), проведенных в течение месяца;
    10) покупает в течение каждого квартала ГЦБ в минимальном размере:
    a) 2.0% от среднеквартального объема, предложенного Министерством финансов на протяжении четырех предыдущих кварталов - для первичных дилеров, уровень активов которых выше или равен 1.0 млрд. леев;
    b) 1.0% от среднеквартального объема, предложенного Министерством финансов на протяжении четырех предыдущих кварталов - для первичных дилеров, уровень активов которых ниже 1.0 млрд. леев;
    11) способствует созданию ликвидности вторичного рынка государственных ценных бумаг, осуществляя ежеквартально сделки в объеме не менее 1.5% от общего объема сделок купли/продажи ГЦБ, осуществленных в предыдущем квартале всеми первичными дилерами (за исключением операций на открытом рынке НБМ);
    12) для поддержания вторичного рынка, ежедневно объявляет твердые котировки в минимальном объеме, установленном по своему усмотрению для минимум трех видов ГЦБ недавно размещенных на аукционах первичного рынка или по трем любым видам ГЦБ, находящихся в собственном портфеле.

  5. Требования подпунктов 9), 10), 11) и 12) пункта 22 относятся только к периоду деятельности в качестве первичных дилеров.

  6. Национальный банк, в соответствии с критериями отбора банков в качестве первичных дилеров и оценки их деятельности, определяет и меняет список первичных дилеров, который публикуется на официальной веб-странице Национального банка. Национальный банк постоянно отслеживает и анализирует ежеквартально деятельность первичных дилеров.

Часть 2. Приостановление и отзыв статуса первичного дилера

  1. Национальный банк может временно приостановить или отозвать статус первичного дилера с приостановлением или расторжением соглашения о выполнении функций первичного дилера.

  2. Национальный банк может приостановить деятельность первичных дилеров в случае, когда констатируются отклонения от требований настоящего регламента, с предварительным письменным уведомлением первичных дилеров за 10 рабочих дней.

  3. В зависимости от тяжести нарушения, приостановление может осуществляться без предварительного уведомления, о чем Национальный банк информирует первичных дилеров в течение 2 рабочих дней.

  4. В случае приостановления, статус первичного дилера восстанавливается по истечении срока приостановления.

  5. Национальный банк отзывает статус первичного дилера в следующих случаях:
    1) вследствие отзыва лицензии банка на осуществление финансовой деятельности;
    2) по требованию первичного дилера, с условием предварительного уведомления Национального банка за 30 календарных дней.

  6. В случае отзыва, статус первичного дилера может быть восстановлен на основании заявления, поданного в Национальный банк только по истечении трех месяцев со дня расторжения соглашения, при условии соответствия критериям, установленным в пункте 22.

  7. Временное приостановление или отзыв статуса первичного дилера ни в какой мере не повлияет на права и обязательства первичного дилера в отношении заключенных договоров с клиентами раннее даты информирования о приостановлении или отзыве статуса первичного дилера.

  8. Национальный банк письменно проинформирует Министерство финансов о приостановлении или отзыве статуса первичного дилера.

Часть 3. Условия доступа для банков участников

  1. Для получения статуса участника первичного рынка ГЦБ, банки должны подать заявку в Национальный банк и заключить с ним Соглашение об участнике первичного рынка государственных ценных бумаг (приложение № 4).

  2. Банки-участники должны отвечать следующим дополнительным условиям:
    1) иметь текущий счет, открытый в Национальном банке Молдовы;
    2) являться участником системы записей на счетах в Национальном банке Молдовы;
    3) располагать квалифицированным персоналом и соответствующим техническим оснащением для обеспечения выполнения сделок с ГЦБ (Bloomberg Professional Service, коммуникационные устройства - телефон, факс и др.).

  3. Приостановление и отзыв статуса участника первичного рынка ГЦБ осуществляется, применяя соответственно требования пунктов 25-29 настоящего регламента, за исключением срока, предусмотренного подпунктом 2) пункта 29, который для банков-участников составит 5 рабочих дней.

  4. В дополнение случаев, предусмотренных в пункте 29 настоящего регламента, Национальный банк вправе расторгнуть соглашение об участнике первичного рынка государственных ценных бумаг в случае, когда коммерческий банк получает статус первичного дилера на рынке ГЦБ.

 

Глава IV
Технические средства, используемые для проведения аукционов

  1. Аукционы по размещению ГЦБ проводятся в электронной системе Bloomberg Professional Service – Bloomberg Auction System (BAS). Детальные процедуры использования данной системы для участия в аукционах по размещению ГЦБ предусмотрены в Руководстве пользователя Bloomberg Auction System.

  2. Лишь Национальный банк, первичные дилеры и банки-участники имеют доступ к BAS через своих авторизированных и зарегистрированных в системе представителей.

  3. Первичные дилеры и банки-участники в качестве пользователей системы BAS обязаны:
    1) изучить, принять и соблюдать правила использования BAS;
    2) назначить и обеспечить регистрацию не менее двух лиц в ВАS в качестве пользователей с правом осуществления сделок с ГЦБ от имени банка и представить в Национальный банк список этих лиц (приложение № 5), а также последующие изменения;
    3) удостовериться, что назначенные лица обучены для использования платформы BAS и используют ее соответствующим образом;
    4)своевременно уведомлять Национальный банк о трудностях, которые возникают при использовании системы.

  4. В исключительных случаях, учитывая характер проблем, время их возникновения и число участников аукциона, столкнувшихся с трудностями в использовании BAS при проведении аукционов, Национальный банк может применить один из альтернативных вариантов следующим образом:
    1) вариант A – продлить интервал времени для принятия заявок;
    2) вариант B – отложить аукцион на следующий день;
    3) вариант C – использовать альтернативную электронную систему (разработанную in-house) и транспортную компоненту АСМР для проведения аукциона.

  5. Вариант A применяется, если один или более участников аукциона не менее чем за 15 минут до истечения срока принятия заявок сообщают о недоступности BAS. Национальный банк может продлить срок принятия заявок не позднее 16:00 по местному времени.

  6. Варианты В и С могут бать применены, если Национальный банк принимает решение, что обнаруженные проблемы при использовании BAS не могут быть разрешены путем применения варианта А.

  7. Применение альтернативных вариантов может включать, в соответствующих случаях, и прием заявок на бумажном носителе, заверенные подписью руководителя банка и оттиском печати, а также параллельное использование других средств связи - по электронной почте или по факсу.

  8. Национальный банк незамедлительно проинформирует пользователей BAS и Министерство финансов о включении альтернативных вариантов А-С и действиях, которые должны быть ими предприняты.

  9. В случае, когда первичный дилер/банк-участник передали заявки об участии в аукционах с помощью других средств, чем посредством BAS, они предоставят в Национальный банк письменные объяснения, с указанием причины.

  10. Информирование Министерства финансов о проведении аукционов первичного рынка ГЦБ осуществляется через защищенную электронную почту, а Министерство Финансов сообщает Национальному банку имена лиц, имеющих к ней доступ. В случае невозможности использования защищенной электронной почты из-за технических причин, могут быть использованы, в случае необходимости, альтернативные средства связи – межбанковская веб-страница, документы на бумажных носителях.

 

Глава V
Порядок проведения аукционов

Часть 1. Объявление аукционов

  1. Аукционы по размещению ГЦБ проводятся отдельно по каждому коду ISIN, в двух фазах: конкурентный и неконкурентный. В конкурентной фазе аукциона могут быть переданы лишь конкурентные заявки, а в неконкурентной – только неконкурентные заявки.

  2. Участие в неконкурентной фазе не является обязательным для первичных дилеров.

  3. Возможно одновременное проведение двух или более аукционов.

  4. За 5 календарных дней до дня проведения аукциона (а в случае дополнительных аукционов - не позднее дня предшествующего дню проведения аукциона), Министерство финансов направляет Национальному банку сообщение о размещении ГЦБ (приложения № 6 и 7).

  5. Сообщение о размещении ГЦБ содержит следующие элементы эмиссии:
    1) для всех видов ГЦБ, предложенных к размещению:
    a) дата аукциона;
    b) вид ГЦБ;
    c) код ISIN;
    d) номинальная стоимость одной ГЦБ;
    e) индикативный объем эмиссии;
    f) срок обращения ГЦБ;
    g) условия продажи;
    h) дата расчета;
    i) дата погашения ГЦБ;
    2) дополнительно для ГО:
    a) годовая процентная ставка (для ГО с фиксированной процентной ставкой) / переменная годовая процентная ставка для расчета первого купона (для ГО с плавающей процентной ставкой);
    b) сроки выплаты процентов;
    c) максимальная величина маржи (для ГО с плавающей процентной ставкой).

  6. После получения от Министерства финансов сообщения о размещении государственных ценных бумаг, Национальный банк Молдовы, за 4 календарных дня до проведения аукциона, (в случае дополнительных аукционов, не позднее чем за один час до истечения предельно допустимого времени принятия заявок) отправляет первичным дилерам и банкам-участникам через BAS приглашения на участие в аукционах (для конкурентной фазы и неконкурентной фазы), содержащие номер аукциона, описание ГЦБ, дату и время начала и окончания принятия заявок, индикативный объем эмиссии, предельный срок объявления результатов аукциона и другие сведения о предложенных для продажи ценных бумагах, согласно сообщению.
    В конкурентной фазе аукциона объявляется для размещения объем равный 85% от индикативного объема эмиссии, а для неконкурентной фазы аукциона объявляется для размещения объем равный, соответственно, 15% от индикативного объема эмиссии.

  7. Одновременно, Национальный банк и Министерство финансов публикуют сообщение о размещении ГЦБ на своих официальных веб-страницах.

  8. В случае государственных облигаций с плавающей процентной ставкой, переменные годовые процентные ставки для расчета следующих купонов объявляются сообщениями Министерства финансов за 5 календарных дней до начала срока соответствующего купона (приложение № 8). Сообщения публикуются на официальных веб-страницах Национального банка и Министерства финансов и отправляются Национальным банком первичным дилерам и банкам-участникам посредством электронной почты Bloomberg.

Часть 2. Оформление и подача заявок на участие в аукционах покупки ГЦБ

  1. Подача заявок первичными дилерами и банками-участниками осуществляется в день аукциона посредством BAS. Заявки для конкурентной фазы и неконкурентной фазы могут быть переданы с 8:30 (время начала приема заявок) до 10:00 по местному времени (предельно допустимое время для принятия заявок), если иное не указано в приглашении для участия в аукционе.

  2. Первичный дилер/банк-участник несут ответственность за подачу заявок через BAS и вправе изменять или аннулировать поданные заявки до истечения предельно допустимого времени принятия заявок. После истечения предельно допустимого времени приема заявок не допускается изменение или аннулирование поданных заявок, являющиеся твердыми обязательствами участников.

  3. Как для конкурентной фазы, так и для неконкурентной фазы, заявки оформляются отдельно по каждому коду ISIN.

  4. Для конкурентной фазы первичный дилер вправе подавать неограниченное количество конкурентных заявок за свой счет и за счет своих клиентов.
    Для неконкурентной фазы первичный дилер вправе подавать одну неконкурентную заявку за свой счет и неограниченное количество неконкурентных заявок за счет своих клиентов.

  5. Банк-участник вправе участвовать только в конкурентной фазе аукциона и подавать конкурентные заявки за свой счет в неограниченном количестве.

  6. Общий объем конкурентных заявок за счет собственных средств первичного дилера, заявок каждого клиента первичного дилера, а также объем конкурентных заявок банка-участника не должен превышать 50% от индикативного объема эмиссии в конкурентной фазе для каждого кода ISIN.

  7. Объем неконкурентной заявки первичного дилера за свой счет, а также объем неконкурентной заявки за счет средств клиента (инвестора) не должен превышать 300 тыс. леев по номинальной стоимости для каждого кода ISIN.

  8. Объем ГЦБ, указанный в заявках участников аукциона, независимо от их вида, должен быть кратным номинальной стоимости ГЦБ. Цена покупки (выраженная в процентах от номинальной стоимости) для КО или ГО с фиксированной процентной ставкой и запрашиваемая маржа для ГО с плавающей процентной ставкой, указываются в конкурентных заявках с двумя цифрами после запятой.

  9. Первичный дилер оформляет конкурентные и неконкурентные заявки за счет средств клиентов следующим образом:
    1) для Фонда гарантирования депозитов, клиентов со статусом владельца персонального счета в СЗС в Национальном банке, отдельно по каждому клиенту, в соответствующей рубрике указывается цифра «2» и, отдельно через запятую, идентификационный номер в СЗС (присвоенный для Фонда гарантирования депозитов и для владельцев персонального счета – при открытии соответствующих счетов на первом уровне в СЗС);
    2) для других категорий клиентов в соответствующей рубрике указывается «2».

  10. Заявки на покупку, которые не соответствуют требованиям, установленным в данном регламенте, отклоняются.

Часть 3. Удовлетворение заявок в рамках аукциона

  1. Сразу после истечения предельно допустимого времени для принятия заявок информация о принятых заявках в конкурентной и неконкурентной фазах аукциона (объемы и цены/маржи) направляется Министерству финансов, который не более чем через час сообщит Национальному банку свое решение о минимальной акцептированной цене/максимальной акцептированной марже и об объеме ГЦБ, подлежащих размещению по каждому коду ISIN (приложение № 9), на основании которого Национальный банк удовлетворит заявки и завершит обе фазы аукциона.

  2. Министерство финансов оставляет за собой право увеличить объем эмиссии для каждого кода ISIN максимум на 30% по отношению к объявленному индикативному объему эмиссии в зависимости от потребности в финансировании и/или уровня процентной ставки.
    В зависимости от уровня процентной ставки, которую Министерство финансов акцептирует по отношению к предложенным рынком условиям, Министерство финансов может снизить объем эмиссии против объявленного индикативного объема, включительно до отмены эмиссии.

  3. Удовлетворение заявок в рамках конкурентной фазы аукциона предусматривает группировку заявок в порядке убывания цен или увеличения предложенных марж и определение объема ГЦБ, который с точки зрения цены/маржи удовлетворяет объем, объявленный Министерством финансов для размещения.
    В случае, если по минимальной цене/максимальной марже подано больше заявок, которые не могут быть удовлетворены в полном объеме и Министерство финансов не увеличивает объем эмиссии до полного их удовлетворения, распределение оставшейся суммы будет осуществлено применяя принцип пропорциональности. Сумма, распределенная по каждой заявке, округляется в сторону увеличения, до ближайшего значения, кратного номинальной стоимости одной ГЦБ.

  4. При размещении ГЦБ в рамках конкурентной фазы аукциона используются следующие методы:
    1) в случае аукционов по продаже КО и ГО с фиксированной процентной ставкой – метод множественных цен, который предполагает размещение ценных бумаг по цене, предложенной в каждой конкурентной заявке.
    На основе цен предложенных в заявках участников выигравших аукцион, рассчитывается средневзвешенная цена, по которой удовлетворяются заявки для неконкурентной фазы аукциона;
    2) в случае аукционов по продаже ГО с плавающей процентной ставкой - метод равномерной цены (единой), который предполагает удовлетворение заявок по максимальной марже акцептированной для размещения эмиссии.

  5. В неконкурентной фазе заявки подлежат продаже по средневзвешенной цене заявок, удовлетворенных в конкурентной фазе (с тем же кодом ISIN) в пределах объявленного объема для неконкурентной фазы. В случае, если агрегированный объем неконкурентных заявок превышает объем, объявленный для размещения в неконкурентной фазе, неконкурентные заявки будут проданы пропорционально объему поданной заявки, округляя полученное значение в сторону увеличения до самой близкой отметки, кратной номинальной стоимости одной ГЦБ.

  6. В случае, если общий объем ГЦБ, размещенных на аукционе, равен или превышает индикативный объем эмиссии, объявленный Министерством финансов, неконкурентные заявки могут быть удовлетворены в объеме, не превышающем 15% от индикативного объема эмиссии.
    Неконкурентные заявки могут быть удовлетворены в объеме, превышающем 15% от индикативного объема эмиссии, в том случае если общий объем поданных на аукцион заявок меньше индикативного объема эмиссии и сумма удовлетворенных конкурентных заявок ниже 85% от индикативного объема эмиссии.

  7. Объем ГЦБ, размещенных в неконкурентной фазе будет 0, если для конкурентной фазы аукциона не было подано заявок или объем размещенных ГЦБ в конкурентной фазе был 0.

Часть 4. Формулы для расчетов используемые при размещении ГЦБ

  1. При расчете процентных ставок/цен по ГЦБ используется конвенция Фактически/365 дней – число календарных дней в месяце и 365 дней в году.

  2. Номинальная процентная ставка по КО определяется по следующей формуле:


где:

r - годовая номинальная процентная ставка (%)
N - номинальная стоимость КО (леев)
Pc - цена покупки КО (леев)
t - число дней до даты погашения

  1. Эффективная процентная ставка по КО определяется по следующей формуле:

где:

y - годовая эффективная процентная ставка (%)
N - номинальная стоимость КО (леев)
Pc - цена покупки КО (леев)
t - число дней до даты погашения

  1. Процентная ставка по ГО определяется по следующей формуле:

где:

P - цена государственной облигации (включает накопленный купон), (леев)
N - число купонов к оплате
Cn - размер купона „n” (леев)
N - номинальная стоимость ГО (леев)
i - процентная ставка по ГО (%)
tn - количество дней до выплаты купона „n”

  1. Купон по ГО рассчитывается следующим образом:


где:

C- размер купона (леев);
N- номинальная стоимость ГО (леев);
r- процентная ставка (купона) по ГО (%);
t- период купона.

  1. Средневзвешенная цена по которой удовлетворяются неконкурентные заявки рассчитывается следующим образом:

где:

Pmp- средневзвешенная цена (леев);
Pi- цена, указанная в удовлетворенной конкурентной заявке i(леев);
Vi- объем, указанный в удовлетворенной конкурентной заявке i(леев);
i- номер конкурентной заявки, удовлетворенной в результате аукциона;
n- общее число конкурентных заявок, удовлетворенных в результате аукциона.

  1. Процент пропорционального распределения и сумма распределения по минимальной цене/максимальной марже рассчитываются следующим образом:


где:

all% - процент пропорционального распределения;
Va - общий распределенный объем;
Vs - агрегированный объем удовлетворенных заявок по большей цене/меньшей марже, чем акцептированная минимальная цена/максимальная маржа;
Vm - агрегированный объем поданных заявок по акцептированной минимальной цене/максимальной марже;
Sm - сумма удовлетворенной индивидуальной заявки, поданной по акцептированной минимальной цене/максимальной марже;
Cm - стоимость индивидуальной заявки, поданной по акцептированной минимальной цене/максимальной марже.

Часть 5.Объявление результатов аукциона и осуществление расчетов

  1. После окончания аукциона, в тот же день, до времени предельно допустимого для объявления результатов аукциона, Национальный банк информирует, посредством BAS, первичных дилеров и банки-участников о размещении ГЦБ согласно поданным заявкам. В то же время, они имеют доступ к информации об общих результатах аукциона (отдельно для конкурентной фазы и неконкурентной фазы), которая, в частности, включает:
    1) объявленный индикативный объем эмиссии (для конкурентной фазы);
    2) объем поданных конкурентных заявок;
    3) объем ГЦБ, размещенных в конкурентной фазе;
    4) минимальная цена и максимальная процентная ставка удовлетворенных заявок;
    5) максимальная цена и минимальная процентная ставка удовлетворенных заявок;
    6) средневзвешенная цена и средневзвешенная процентная ставка акцептированных заявок;
    7) минимальная цена и максимальная процентная ставка предложения;
    8) максимальная цена и минимальная процентная ставка предложения;
    9) средневзвешенная цена и средневзвешенная процентная ставка поданных заявок;
    10) процент пропорционального распределения конкурентных заявок;
    11) соотношение между объемом поданных конкурентных заявок и индикативным объёмом эмиссии для конкурентной фазы;
    12) соотношение между объемом поданных заявок и объемом ГЦБ, размещенных в конкурентной фазе;
    13) объявленный объем к размещению для неконкурентной фазы;
    14) объем поданных неконкурентных заявок;
    15) объем удовлетворенных неконкурентных заявок;
    16) соотношение между объемом поданных неконкурентных заявок и объемом ГЦБ объявленным для размещения в неконкурентной фазе;
    17) максимальная акцептированная маржа и процентная ставка, примененная для выплаты первого купона, в случае ГО с плавающей процентной ставкой.

  2. Информация о результатах аукционов о размещении ГЦБ публикуется Национальным банком и Министерством финансов на их официальных веб-страницах.

  3. По запросу Национального банка, первичные дилеры отправляют, не позднее первого рабочего дня после проведения аукциона, до 10:00 часов список инвесторов, которые приобрели ГЦБ на аукционе с затребованным кодом ISIN (приложение № 10).
    В случае если инвестор приобрел на аукционе более 50% ГЦБ с одинаковым кодом ISIN, Национальный банк, в первый рабочий день после дня проведения аукциона, информирует об этом соответствующих первичных дилеров уведомлением (приложение № 11).

  4. В день аукциона, после его окончания, Национальный банк составляет отчет о результатах продажи ГЦБ на первичном рынке, который передается СЗС Национального банка.
    На общий объем ГЦБ размещенных на аукционе, Министерство финансов, не позднее первого рабочего дня после проведения аукциона, представляет в Национальный банк глобальный сертификат по каждому коду ISIN эмиссии (приложение № 12).

  5. Расчет операций с государственными ценными бумагами, проданными в рамках аукционов, осуществляется в день расчета, указанный в сообщении о размещении ГЦБ (как правило, Т+2).

  6. В день расчета, первичные дилеры, банки-участники и Фонд гарантирования депозитов обязаны обеспечить на текущих счетах в Национальном банке к началу этапа «Осуществление платежей и клиринга» операционного дня в АСМП наличие денежных средств в сумме, достаточной для расчета ГЦБ согласно результатам аукциона.

  7. Национальный банк Молдовы, в день расчета, взыскивает с текущих счетов первичных дилеров, банков-участников и Фонда гарантирования депозитов плату за ГЦБ, проданные на аукционе, посредством платежного поручения составленного от имени банка, с последующим зачислением соответствующих сумм на единый казначейский счет, открытый в Национальном банке.

  8. В день расчета, после взыскания соответствующих денежных средств, Национальный банк Молдовы регистрирует право собственности на ГЦБ в системе записей на счетах в НБМ.

  9. В случае, если на день расчета, до 15:00, первичный дилер, банк-участник или Фонд гарантирования депозитов не обеспечили на своих текущих счетах в Национальном банке наличие денежных средств в достаточном объеме для оплаты купленных на аукционе ГЦБ, Национальный банк взыщет плату для ГЦБ с тем кодом ISIN, для которого существует достаточно средств на текущих счетах. Национальный банк не зарегистрирует в СЗС право собственности на ГЦБ, для которых не был осуществлен платеж до 15:00, и взыщет единую пеню в размере 0.1% от суммы неоплаченных ГЦБ.
    Национальный банк взыскивает с соответствующего банка/Фонда гарантирования депозитов пеню, указанную в предыдущем абзаце, в первый рабочий день после появления обязательства по оплате. Пеня перечисляется в государственный бюджет.
    Национальный банк может также не допустить банк/Фонд гарантирования депозитов к одному или нескольким последующим аукционам.

  10. В день расчета Национальный банк информирует Министерство финансов о сумме ГЦБ, по которой не была произведена оплата.

 

Глава VI
Выкуп государственных ценных бумаг
и оплата причитающихся процентов

  1. Выкуп ГЦБ и/или оплата процентов (купонов) по ГО осуществляется Министерством финансов посредством Национального банка.

  2. Национальный банк, в день выкупа и/или в день оплаты процентов, но только после получения от Министерства финансов причитающихся денежных средств, зачисляет на текущие счета первичных дилеров, банков-участников и Фонда гарантирования депозитов, открытых в Национальном банке сумму, предназначенную для выкупа ГЦБ и/или оплаты процентов (купонов) по ГО.
    В случае если день, в который следует осуществлять один из платежей по государственным ценным бумагам является нерабочим, плата осуществляется в первый следующий рабочий день, без дополнительных процентов.

 

Глава VII
Порядок осуществления
первичными дилерами деятельности с клиентами

  1. Первичные дилеры обязаны располагать внутренними процедурами по проведению операций на рынке ГЦБ и порядке работы с клиентами.

  2. Внутренние процедуры должны включать требования по всем видам сделок, которые осуществляются клиентами, способы заключения сделок, в том числе описание заявок, которые могут быть высланы клиентами, условия исполнения заявок (включая резервирование денежных средств), срок годности, а также порядок учета заявок и владений клиентов для обеспечения целостности и защищенности денежных средств и ценных бумаг клиентов, за счет которых действуют первичные дилеры.
    Процедуры также должны содержать положения о требованиях к квалификации персонала, ответственного за обслуживание клиентов при осуществлении операций с ГЦБ.

  3. При исполнении заявок от имени клиентов первичные дилеры должны применять соответствующие меры, которые обеспечивают немедленное и приоритетное исполнение заявок клиентов по отношению к заявкам от своего имени и за свой счет.

  4. Первичные дилеры информируют инвесторов об аукционах по продаже ГЦБ путем афиширования сообщений о размещении ГЦБ в помещениях банков и филиалов, где имеют доступ клиенты, а также о результатах предыдущих аукционов.

  5. Первичные дилеры обязаны принимать заявки клиентов по покупке ГЦБ на аукционе с момента принятия от Национального банка приглашения на участие в очередном аукционе и до конца рабочего дня накануне аукциона.
    Заявки клиентов могут быть приняты и в день проведения аукциона, если первичные дилеры считают, что они смогут быть обработаны до времени предельно допустимого для принятия заявок от первичных дилеров Национальным банком посредством BAS.

  6. Заявки по покупке или продаже ГЦБ могут быть переданы клиентами в письменном виде (составленные в соответствии с образцом приложения № 13), по телефону, факсу, в электронном формате или другим способом согласованным сторонами.
    Первичные дилеры должны принимать заявки клиентов посредством телефона/факса/электронной почты с условием последующего письменного подтверждения согласно требованиям настоящего регламента.

  7. Первичные дилеры должны довести до сведения инвесторов необходимость соблюдения лимита владения ГЦБ с одинаковым кодом ISIN, а также лимита 300 тыс. леев в случае неконкурентных заявок по покупке ГЦБ на аукционе.
    Первичные дилеры должны требовать в письменном виде декларацию клиентов о соблюдении лимита владения ГЦБ с одинаковым кодом ISIN, включая их приобретение посредством других первичных дилеров и проинформировать инвестора о его обязанности продать ГЦБ приобретенные сверх установленного лимита.
    Клиенты первичного дилера должны быть им уведомлены, что Национальный банк, во исполнение своих обязанностей, может раскрыть имена инвесторов, не соблюдающих лимит владения ГЦБ с одинаковым кодом ISIN.

  8. Первичные дилеры вправе отклонить заявки на покупку ГЦБ, если клиент запрашивает объемы ГЦБ сверх установленных лимитов или они не заполнены соответствующим образом.

  9. Первичные дилеры должны путем договорных отношений с клиентами установить права и обязанности каждого из них, срок и порядок осуществления выплат по сделкам с ГЦБ, в зависимости от степени толерантности первичных дилеров к риску.
    Запрещается проведение любой операции за счет клиента, если не существует определенное указание со стороны клиента, которое признано законным.

  10. Первичные дилеры обязаны:
    1) возвращать клиентам зарезервированные денежные средства для покупки ГЦБ на аукционах, в сумме неудовлетворенных заявок, не позднее следующего рабочего дня после получения от Национального банка сообщения о результатах аукциона;
    2) осуществлять пропорциональное распределение ГЦБ проданных на аукционе для неисполненных полностью заявок клиентов в соответствии с процентом, установленном на аукционе;
    3) зачислять на текущие счета клиентов сумму выкупленных ГЦБ/сумму причитающихся процентов не позднее первого рабочего дня после наступления даты погашения/даты выплаты процентов;
    4) принимать заявки клиентов о купле/продаже ГЦБ на вторичном рынке и предпринимать необходимые меры для их выполнения по процентным ставкам, сопоставимым с установленными на рынке;
    5) извещать клиента письменно, по факсу или другими способами, согласованными сторонами, о выполнении или невыполнении его заявок в приемлемые сроки;
    6) организовать обслуживание клиентов по осуществлению операций с ГЦБ, в том числе через филиалы банка.

  11. Деятельность первичных дилеров с Фондом гарантирования депозитов в процессе его участия на первичном рынке ГЦБ включает следующее:
    1) заключение договора об оказании услуг на рынке ГЦБ;
    2) получение, проверка заявок на покупку ГЦБ и их передача посредством BAS в рамках заявки на участие в аукционе;
    3) уведомление об исполнении или неисполнении заявок на покупку ГЦБ.
    Фонд гарантирования депозитов сообщает Национальному банку название первичного дилера, с которым был заключен договор об оказании услуг на рынке ГЦБ.
    Первичный дилер не должен требовать у Фонда гарантирования депозитов резервирование денежных средств для исполнения заявок по покупке ГЦБ. Фонд гарантирования депозитов должен обеспечить наличие необходимых денежных средств на своем текущем счету в Национальном банке согласно требованиям Соглашения об участии на первичном рынке государственных ценных бумаг (приложение № 14).
    Выплаты по размещению и выкупу ГЦБ, а также по причитающимся процентам осуществляются строго между Национальным банком и Фондом гарантирования депозитов в соответствии с требованиями указанного соглашения.
    Учет ГЦБ Фонда гарантирования депозитов ведется на его счете №1, открытом на первом уровне СЗС в Национальном банке.

 

Приложение № 2
к Постановлению Административного совета
Национального банка Молдовы
№96 от 17 мая 2013 г.

 

СПИСОК
нормативных актов Национального банка Молдовы, утративших силу

  1. Постановление Административного совета Национального банка Молдовы №201 от 9 августа 2007 г. «Об утверждении Инструкции о размещении, обращении и выкупе государственных ценных бумаг в форме записей на счетах» (Официальный монитор Республики Молдова, 2007 г., №136-140, ст.533), зарегистрированное в Министерстве юстиции Республики Молдова под №503 от 21 августа 2007 г.

  2. Пункт 8 Постановления Административного совета Национального банка Молдовы №139 от 31 июля 2008 г. «О внесении изменений и дополнений в некоторые нормативные акты Национального банка Молдовы» (Официальный монитор Республики Молдова, 2008 г., №171-173, ст.496), зарегистрированного в Министерстве юстиции Республики Молдова под №601 от 8 сентября 2008 г.

  3. Пункт I Постановления Административного совета Национального банка Молдовы №202 от 23 октября 2008 г. «О внесении изменений и дополнений в некоторые нормативные акты Национального банка Молдовы» » (Официальный монитор Республики Молдова, 2008 г., №198-200, ст.603), зарегистрированного в Министерстве юстиции Республики Молдова под №618 от 30 октября 2008 г.

Подписка на рассылку новостей
CAPTCHA
Вопрос для проверки того что Вы являетесь человеком (с целью предотвращения автоматического спам ввода).